Tạp chí Công Thương - Các kết quả nghiên cứu

Article detail

Article detail description

Home
Tài chính - Ngân hàng - Bảo hiểm Issue:

Herding behavior in the Vietnamese stock market

Nguyễn Hoàng Minh Thông: Phân hiệu Trường Đại học Ngoại thương tại Thành phố Hồ Chí Minh; Trần Nam Phương: Phân hiệu Trường Đại học Ngoại thương tại Thành phố Hồ Chí Minh; Mai Lê Ngọc Linh: Phân hiệu Trường Đại học Ngoại thương tại Thành phố Hồ Chí Minh; Nguyễn Quốc Tài: Phân hiệu Trường Đại học Ngoại thương tại Thành phố Hồ Chí Minh; Ngô Quốc Tấn: Phân hiệu Trường Đại học Ngoại thương tại Thành phố Hồ Chí Minh; Lê Tuấn Bách: Phân hiệu Trường Đại học Ngoại thương tại Thành phố Hồ Chí Minh;
doi:10.62831/nckh.2026.179.v1

Abstract

The Vietnamese stock market is a dynamic emerging market that remains highly susceptible to crowd psychology. This study updates the empirical evidence by measuring and identifying the presence of herding behavior in the Vietnamese stock market over the period 2017-2025, while also comparing such behavior across the two listed exchanges, the Ho Chi Minh Stock Exchange (HOSE) and the Hanoi Stock Exchange (HNX). By applying the Cross-Sectional Absolute Deviation (CSAD) model, the results confirm the existence of herding behavior on both exchanges, with crowd psychology found to be stronger on HOSE than on HNX. These findings highlight the urgent need to enhance information transparency and improve market efficiency.

Keywords
herding behavior stock exchange

References

1.
Banerjee, A. V. (1992). A Simple Model of Herd Behavior. The Quarterly Journal of Economics, 107(3), 797-817.
2.
Barberis, N., & Thaler, R. (2003). Chapter 18 A survey of behavioral finance. Handbook of the Economics of Finance, 1, 1053-1128.
3.
Bikhchandani, S., & Sharma, S. (2001). Herd Behavior in Financial Markets. SSRN Electronic Journal, 47(3).
4.
Black, F. (1986). Noise. The Journal of Finance, 41(3), 528-543.
5.
Bui, N. D., Nguyen, L. T. B., Nguyen, N. T. T., et al. (2018). Herding in frontier stock markets: evidence from the Vietnamese stock market. Accounting & Finance.
6.
Chang, E. C., Cheng, J. W., Khorana, A., et al. (2000). An examination of herd behavior in equity markets: An international perspective. Journal of Banking & Finance, 24(10), 1651-1679.
7.
Chiang, T. C., & Zheng, D. (2010). An empirical analysis of herd behavior in global stock markets. Journal of Banking & Finance, 34(8), 1911-1921.
8.
Christie, W. G., & Huang, R. D. (1995). Following the Pied Piper: Do Individual Returns Herd around the Market? Financial Analysts Journal, 51(4), 31-37.
9.
Cipriani, M., & Guarino, A. (2008). Herd Behavior and Contagion in Financial Markets. The B.E. Journal of Theoretical Economics, 8(1).
10.
Demirer, R., & Kutan, A. M. (2006). Does herding behavior exist in Chinese stock markets? Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 16(2), 123-142.
11.
Economou, F., Kostakis, A., Philippas, N., et al. (2011). Cross-country effects in herding behaviour: Evidence from four south European markets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(3), 443-460.
12.
Nguyen, M. H., Nguyen, H. N., Nguyen, N. D. L., et al. (2016). Foreign Investor Trading and Herding Behavior in Vietnam Stock Market. Journal of International Economics and Management, 89, 84-95.
13.
Nguyen, T. T. T. (2022). A Study of Herding Behavior on Vietnam Stock Market. Journal of Economics, Finance and Accounting Studies, 4(4), 93-98.
14.
Phan, H. M., Le, T. N. Q., Vu, V. D. H., et al. (2023a). Herd behavior in Vietnam’s stock market: Impacts of COVID-19. Cogent Economics & Finance, 11(2).
15.
Phan, T. N. T., Bertrand, P., Phan, H. H., et al. (2023b). The role of investor behavior in emerging stock markets: Evidence from Vietnam. The Quarterly Review of Economics and Finance, 87.
16.
Van, T. (2024). Vietnam’s stock market remains resilient in 2024. Vietnam Investment Review - VIR.
17.
Vo, X. V., & Phan, D. B. A. (2017). Further evidence on the herd behavior in Vietnam stock market. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 13, 33-41.
18.
Vo, X. V., & Phan, D. B. A. (2019). Herding and equity market liquidity in emerging market. Evidence from Vietnam. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 24.

Files

File
Lượt xem3104
Trích dẫn9
Section Tài chính - Ngân hàng - Bảo hiểm
Issue Số 14 - Tháng 5 - 2026

Related articles section label

Related articles

Related articles category hint

More articles

Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động marketing dịch vụ thẻ tại Ngân hàng TMCP Bản Việt - Chi nhánh Cần Thơ

Bài viết phân tích thực trạng hoạt động marketing dịch vụ thẻ tại Chi nhánh Cần Thơ - Ngân hàng TMCP Bản Việt (BVBank Cần Thơ) theo mô hình 7Ps của marketing dịch vụ. Dữ liệu sơ cấp được thu thập thông qua khảo sát trực...

Chi tiết bài báo
File
DOI: 10.62831/nckh.2026.194.v1
Nguyen Thi My Dung; Nguyen Huynh Phuoc Thien

Applying Principal Component Analysis to Examine the impact of cash flow on the operating performance of listed companies: Evidence from companies listed on the Hanoi Stock Exchange

This study examines the impact of cash flow on the operating performance of non-financial firms listed on the Hanoi Stock Exchange (HNX) during the 2020–2024 period. The research dataset comprises 1,177 observations from...

Chi tiết bài báo
File
DOI: 10.62831/nckh.2026.183.v1
Võ Thuý Hà; Trần Lê Bảo Ngân; Huỳnh Nguyễn Thanh Nhã; Trần Thị Khánh Ly; Võ Thị Thu Hương; Lê Thị Khuyến; Nguyễn Hà Khanh
Banner quảng cáo