Issue: Số 18 - Tháng 6 - 2026Tài chính - Ngân hàng - Bảo hiểm
Constructing a Financial Stability Index for Listed Securities Companies in Vietnam: An FSI-4P Approach
Published: July 20, 2026
doi:10.62831/nckh.2026.608.v1
Abstract
This study proposes a Financial Stability Index (FSI) model for listed securities companies in Vietnam based on the FSI-4P approach. Drawing on data from listed securities companies over the 2015–2024 period, the study constructs a composite index to comprehensively assess firms' FSI levels and analyzes the factors influencing this index. The findings show that the FSI provides a relatively comprehensive reflection of captures changes in the financial condition of securities companies across different market phases. Firm size and revenue growth exert a positive effect on the FSI, whereas operational risk and market interest rates exert a negative effect. The study contributes additional empirical evidence on firm-level FSI measurement and provides useful references for regulatory authorities, investors, and securities companies in financial management and risk management practices.
Hoàng Thị Bích Hà. (2018). Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến an toàn tài chính của công ty chứng khoán Việt Nam (Luận án Tiến sĩ). Học viện Tài chính.
2.
Ngô Thế Chi, & Nguyễn Trọng Cơ. (2015). Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp. Nhà xuất bản Tài chính.
3.
Nguyễn Năng Phúc. (2013). Phân tích báo cáo tài chính. Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân.
4.
Nguyễn Văn Công. (2017). Phân tích báo cáo tài chính. Nhà xuất bản Kinh tế Quốc dân.
5.
Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.x
Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of corporate finance (13th ed.). McGraw-Hill.
7.
Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2017). Financial management: Theory and practice (15th ed.). Cengage Learning.
8.
Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2022). Multivariate data analysis (9th ed.). Cengage.
9.
Illing, M., & Liu, Y. (2006). Measuring financial stress in a developed country. Journal of Financial Stability, 2(3), 243-265. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2006.06.002
Ohlson, J. A. (1980). Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131. https://doi.org/10.2307/2490395
