Số phát hành: Số 18 - Tháng 6 - 2026Tài chính - Ngân hàng - Bảo hiểm
Xây dựng chỉ số ổn định tài chính đối với các công ty chứng khoán niêm yết tại Việt Nam: Tiếp cận theo mô hình FSI-4P
Xuất bản: tháng 7 20, 2026
doi:10.62831/nckh.2026.608.v1
Tóm tắt
Bài nghiên cứu đề xuất mô hình Chỉ số ổn định tài chính (Financial Stability Index - FSI) dành cho các công ty chứng khoán niêm yết tại Việt Nam theo cách tiếp cận FSI-4P. Trên cơ sở dữ liệu của các công ty chứng khoán niêm yết giai đoạn 2015-2024, nghiên cứu xây dựng chỉ số tổng hợp nhằm đánh giá toàn diện mức độ FSI của doanh nghiệp và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ số này. Kết quả nghiên cứu cho thấy, chỉ số FSI phản ánh tương đối đầy đủ sự thay đổi về trạng thái tài chính của các công ty chứng khoán trong các giai đoạn thị trường khác nhau. Quy mô doanh nghiệp và tăng trưởng doanh thu có tác động tích cực đến FSI, trong khi rủi ro hoạt động và lãi suất thị trường có ảnh hưởng tiêu cực. Nghiên cứu góp phần bổ sung bằng chứng thực nghiệm về đo lường FSI ở cấp độ doanh nghiệp và cung cấp cơ sở tham khảo cho cơ quan quản lý, nhà đầu tư và các công ty chứng khoán trong công tác quản trị tài chính và quản trị rủi ro.
Từ khóa
ổn định tài chínhcông ty chứng khoánFSIthanh khoảnđòn bẩy tài chínhhiệu quả hoạt động
Tài liệu tham khảo
1.
Hoàng Thị Bích Hà. (2018). Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến an toàn tài chính của công ty chứng khoán Việt Nam (Luận án Tiến sĩ). Học viện Tài chính.
2.
Ngô Thế Chi, & Nguyễn Trọng Cơ. (2015). Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp. Nhà xuất bản Tài chính.
3.
Nguyễn Năng Phúc. (2013). Phân tích báo cáo tài chính. Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân.
4.
Nguyễn Văn Công. (2017). Phân tích báo cáo tài chính. Nhà xuất bản Kinh tế Quốc dân.
5.
Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.x
Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of corporate finance (13th ed.). McGraw-Hill.
7.
Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2017). Financial management: Theory and practice (15th ed.). Cengage Learning.
8.
Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2022). Multivariate data analysis (9th ed.). Cengage.
9.
Illing, M., & Liu, Y. (2006). Measuring financial stress in a developed country. Journal of Financial Stability, 2(3), 243-265. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2006.06.002
Ohlson, J. A. (1980). Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131. https://doi.org/10.2307/2490395
