Đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam giai đoạn 2019-2025: Chuyển dịch chất lượng, xu hướng AI và thách thức thoái vốn

Nghiên cứu phân tích sự chuyển dịch cơ cấu dòng vốn đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam giai đoạn 2019-2025 theo 4 khía cạnh: (1) quy mô và chu kỳ đầu tư; (2) cấu trúc thương vụ; (3) cơ cấu lĩnh vực; và (4) chu trình vốn, dựa trên dữ liệu của Trung tâm Đổi mới sáng tạo Quốc gia và Do Ventures. Kết quả cho thấy năm 2025, dòng vốn phục hồi 28% dù số thương vụ giảm, khiến quy mô bình quân mỗi thương vụ tăng khoảng 44%. AI trở thành lĩnh vực thu hút vốn nổi bật, với vốn đầu tư tăng 13 lần trong 2 năm, chiếm hơn 1/4 tổng vốn. Trong khi đó, thoái vốn vẫn là điểm nghẽn của chu trình. Nghiên cứu nhận định xu hướng đầu tư mới gắn với AI đang hình thành, được hỗ trợ bởi cơ chế vốn mồi và triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán. Quy mô và tính bền vững của dòng vốn phụ thuộc vào khả năng cải thiện cơ chế thoái vốn và mở rộng cơ sở nhà đầu tư trong nước.