Số phát hành: Số 26 - Tháng 12 - 2022Tài chính - Ngân hàng - Bảo hiểm
Tác động của dịch COVID-19 đến lợi nhuận thị trường chứng khoán: Tiếp cận theo mô hình hồi quy chuyển đổi Markov
Xuất bản: tháng 8 1, 2026
Tóm tắt
Mục đích của bài viết này là phân tích tác động của dịch Covid-19 đến lợi nhuận của thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian theo ngày, khảo sát từ ngày 31/01/2020 đến ngày 19/08/2021. Sử dụng phương pháp phân tích mô hình hồi quy chuyển đổi Markov (Markow Switch-MS), nghiên cứu đã chỉ ra sự tồn tại 2 trạng thái trên thị trường chứng khoán HOSE. Nhìn chung, lợi nhuận bình quân thị trường giảm trong cả hai trạng thái, nhưng trạng thái 1 có sự biến động lớn hơn. Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cũng cho thấy dịch Covid-19 ảnh hưởng tích cực lên thị trường chứng khoán HOSE trên cả hai trạng thái thị trường.
Từ khóa
mô hình hồi quy chuyển đổi Markovdịch Covid-19thị trường chứng khoán HOSE
Tài liệu tham khảo
1.
Ahmar, A. S., & Del Val, E. B. (2020). Sutte ARIMA: Short-term forecasting method, a case: Covid-19 and stock market in Spain. Science of the Total Environment, 729, 1-6.
2.
Alam, M. N., Alam, M. S., & Chavali, K. (2020). Stock market response during COVID-19 lockdown period in India: An event study. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(7), 131-137.
3.
Al-Awadhi, A. M., Alsaifi, K., Al-Awadhi, A., & Alhammadi, S. (2020). Death and contagious infectious diseases: Impact of the Covid-19 virus on stock market returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 1-6.
4.
Alber, N. (2020). The effect of coronavirus spread on stock markets: The case of the worst 6 countries. Available at SSRN 3578080.
5.
Alfaro, L., Chari, A., Greenland, A. N., & Schott, P. K. (2020). Aggregate and firm-level stock returns during pandemics, in real time (No. w26950). National Bureau of Economic Research.
6.
Alzyadat, J. A., & Asfoura, E. (2021). The effect of COVID-19 pandemic on stock market: An empirical study in Saudi Arabia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(5), 913-921.
7.
Ang, A., & Timmermann, A. (2012). Regime changes and financial markets. Annual Review of Financial Economics, 4(1), 313-337.
8.
Anh, D. L. T., & Gan, C. (2020). The impact of the Covid-19 lockdown on stock market performance: Evidence from Vietnam. Journal of Economic Studies.
9.
Ashraf, B. N. (2020). Stock markets reaction to Covid-19: Cases or fatalities? Research in International Business and Finance, 54, 1-18.
10.
Camba Jr., A. C., & Camba, A. L. (2020). The dynamic relationship of domestic credit and stock market liquidity on the economic growth of the Philippines. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(1), 37-46.
11.
Cao, K. H., Li, Q., Liu, Y., & Woo, C. K. (2021). Covid-19's adverse effects on a stock market index. Applied Economics Letters, 28(14), 1157-1161.
12.
Eleftheriou, K., & Patsoulis, P. (2020). COVID-19 lockdown intensity and stock market returns: A spatial econometrics approach. Available at: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/100662/1/MPRA_paper_100662.pdf
13.
Gormsen, N. J., & Koijen, R. S. (2020). Coronavirus: Impact on stock prices and growth expectations. The Review of Asset Pricing Studies, 10(4), 574-597.
14.
Hale, T., Angrist, N., Goldszmidt, R., Kira, B., Petherick, A., Phillips, T., ... & Tatlow, H. (2021). A global panel database of pandemic policies (Oxford Covid-19 Government Response Tracker). Nature Human Behaviour, 5(4), 529-538.
15.
Hamilton, J. D. (1989). A new approach to the economic analysis of nonstationary time series and the business cycle. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 357-384.
16.
He, Q., Liu, J., Wang, S., & Yu, J. (2020). The impact of Covid-19 on stock markets. Economic and Political Studies, 8(3), 275-288.
17.
Khan, K., Zhao, H., Zhang, H., Yang, H., Shah, M. H., & Jahanger, A. (2020). The impact of Covid-19 pandemic on stock markets: An empirical analysis of world major stock indices. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(7), 463-474.
18.
Khanthavit, A. (2021). Measuring Covid-19 effects on world and national stock market returns. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 8(2), 1-13.
19.
Liu, H., Manzoor, A., Wang, C., Zhang, L., & Manzoor, Z. (2020). The Covid-19 outbreak and affected countries stock markets response. International Journal of Environmental Research and Public Health, 17(8), 2800.
20.
Ngwakwe, C. C. (2020). Effect of Covid-19 pandemic on global stock market values: A differential analysis. Acta Universitatis Danubius. Œconomica, 16(2), 255-269.
21.
Onali, E. (2020). Covid-19 and stock market volatility. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3571453 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3571453.
Panda, P., Deo, M., & Chittineni, J. (2017). Dynamic regime switching behaviour between cash and futures market: A case of interest rates in India. Theoretical and Applied Economics, 24(4 (613), Winter), 169-190.
23.
Phan, D. H. B., & Narayan, P. K. (2020). Country responses and the reaction of the stock market to Covid-19: A preliminary exposition. Emerging Markets Finance and Trade, 56(10), 2138-2150. https://doi.org/10.1080/1540496X.2020.1784719.
Rahman, M. L., Amin, A., & Al Mamun, M. A. (2021). The Covid-19 outbreak and stock market reactions: Evidence from Australia. Finance Research Letters, 38, 101832. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101832.
Sansa, N. A. (2020). The impact of the Covid-19 on the financial markets: Evidence from China and USA. Electronic Research Journal of Social Sciences and Humanities, 2, 28-39.
26.
Schoenfeld, J. (2020). The invisible business risk of the Covid-19 pandemic. Available at: https://voxeu.org/article/invisible-business-risk-covid-19-pandemic (accessed 27 July 2020).
27.
Topcu, M., & Gulal, O. S. (2020). The impact of Covid-19 on emerging stock markets. Finance Research Letters, 36, 1-4.
28.
WHO. (2021). Coronavirus (Covid-19) situation report-106. World Health Organization. Available at: https://www.who.int/docs/default-source/coronaviruse/situation-reports/20200505covid-19-sitrep106.pdf?sfvrsn=47090f63_2.
29.
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of Covid-19. Finance Research Letters, 36, 1-6.
Cùng chuyên mục
Bài viết liên quan
Các bài trong chuyên đề «Tài chính - Ngân hàng - Bảo hiểm».
