Xác định giá nhượng quyền khai thác tài sản công trong hợp đồng O&M: Rủi ro sai lệch giá trị và một số khuyến nghị
Xuất bản: tháng 10 16, 2026
Tóm tắt
Nhượng quyền khai thác tài sản công thông qua hợp đồng Kinh doanh - Quản lý (O&M) là phương thức hợp tác công tư tiềm năng trong khai thác các công trình hạ tầng hiện hữu. Trong đó, việc xác định giá nhượng quyền hợp lý có ý nghĩa quan trọng đối với việc hài hòa lợi ích giữa các bên và bảo đảm tính khả thi của dự án. Bằng phương pháp phân tích, tổng hợp, so sánh và nghiên cứu tình huống, bài viết làm rõ cơ sở và quy trình xác định giá nhượng quyền theo pháp luật đầu tư theo phương thức đối tác công tư (PPP) Việt Nam, có đối chiếu với hướng dẫn của Ngân hàng Thế giới. Thông qua hai trường hợp 407 ETR tại Canada và cao tốc TP.Hồ Chí Minh - Trung Lương tại Việt Nam, bài viết nhận diện nguy cơ “seller’s remorse” khi giá nhượng quyền có sự chênh lệch đáng kể so với giá trị thực tế của quyền khai thác. Trên cơ sở đó, bài viết đề xuất một số khuyến nghị nhằm kiểm soát rủi ro sai lệch giá trị trong xác định giá nhượng quyền.
Từ khóa
hợp đồng O&Mnhượng quyền khai thác tài sản côngđịnh giá nhượng quyền
Tài liệu tham khảo
1.
Bộ Giao thông Vận tải. (2023). Thông tư số 55/2023/TT-BGTVT ngày 31/12/2023 hướng dẫn một số nội dung dự án đầu tư theo phương thức đối tác công tư, loại hợp đồng Kinh doanh - Quản lý đường bộ cao tốc.
2.
Chính phủ. (2025). Nghị định số 243/2025/NĐ-CP ngày 11/9/2025 quy định chi tiết một số điều của Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư.
3.
Chính phủ. (2025). Nghị định số 312/2025/NĐ-CP ngày 6/12/2025 quy định cơ chế quản lý tài chính dự án đầu tư theo phương thức đối tác công tư và cơ chế thanh toán, quyết toán đối với dự án áp dụng loại hợp đồng BT.
4.
Tổng Công ty Đầu tư phát triển và Quản lý dự án hạ tầng giao thông Cửu Long (2013), Hợp đồng số 4746/CIPM-HĐ ngày 30/12/2013 được ký giữa Tổng Công ty Đầu tư phát triển và Quản lý dự án hạ tầng giao thông Cửu Long và Công ty Cổ phần Tập đoàn Yên Khánh, về việc chuyển giao quyền thu phí sử dụng đường bộ đối với cao tốc TP.HCM - Trung Lương, giai đoạn 1.
5.
Lê Đỗ Mười. (2022). Kinh nghiệm quốc tế và lộ trình khai thác, quản lý theo hình thức Hợp đồng O&M tại Việt Nam. Kỷ yếu Tọa đàm Quản lý đường cao tốc theo hình thức Hợp đồng Kinh doanh - Quản lý (O&M). VIAC, VARSI, VCCI và USAID.
6.
Tòa án nhân dân cấp cao tại TP. Hồ Chí Minh. (2021). Bản án hình sự phúc thẩm số 311/2021/HS-PT ngày 21/5/2021 về vụ án liên quan đến quyền thu phí cao tốc TP.HCM - Trung Lương.
7.
Tòa án nhân dân TP. HCM. (2020). Bản án hình sự sơ thẩm số 511/2020/HS-ST ngày 22/12/2020 về vụ án liên quan đến quyền thu phí cao tốc TP.HCM - Trung Lương.
8.
Quốc hội (2020). Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư số 64/2020/QH14, ban hành ngày 18/6/2020.
9.
Văn phòng Quốc hội. (2025). Văn bản 123/VBHN-VPQH: Văn bản hợp nhất Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư 2020, hợp nhất ngày 27/8/2025.
10.
Akintoye, A., & Beck, M. (Eds.). (2009). Policy, management and finance of public-private partnerships. John Wiley & Sons.
11.
Guo, Y., Liu, J., Chen, C., Luo, X., & Martek, I. (2024). PPP project price mode typologies: a China-based comparative case study. Engineering, Construction and Architectural Management, 31(5), 2034-2052.
12.
Huxham, C., & Vangen, S. (2000). Ambiguity, complexity and dynamics in the membership of collaboration. Human relations, 53(6), 771-806.Mayer, J. (2007). Private returns, public concerns: Addressing private-sector returns in public-private highway toll concessions. Transportation research record, 1996(1), 9-16.
13.
U.S. Government Accountability Office (GAO). (2008). Highway Public-Private Partnerships: More Rigorous Up-front Analysis Could Better Secure Potential Benefits and Protect the Public Interest. Washington, DC.
14.
World Bank Group. (2023a). Guidelines for Implementing Asset Recycling Transactions (Concession and Lease Models). Washington, D.C., USA.
15.
World Bank Group. (2023b). Annex: Guidelines in Implementing Asset Recycling Transactions (Concession and Lease Models). Washington, D.C., USA.
