Tài trợ vốn cho dự án năng lượng tái tạo tại Việt Nam: Khoảng trống và mô hình cấu trúc vốn khả thi

Nghiên cứu phân tích khả năng tài trợ vốn cho dự án năng lượng tái tạo tại Việt Nam trong bối cảnh khung pháp lý điện lực được cập nhật và nhu cầu vốn tăng nhanh theo Quy hoạch điện VIII điều chỉnh.¹ Bằng phương pháp nghiên cứu định tính, kết hợp phân tích chính sách, dữ liệu thứ cấp và đối chiếu các giao dịch thực tế, nghiên cứu cho thấy trở ngại chính nằm ở khả năng đáp ứng điều kiện tài trợ của dự án, liên quan đến dòng tiền, phân bổ rủi ro hợp đồng, truyền tải và cắt giảm công suất, tỷ giá và năng lực của bên mua điện. Trên cơ sở đó, bài viết đề xuất cấu trúc vốn nhiều tầng và lộ trình tài trợ theo các giai đoạn của dự án, hướng tới chuyển trọng tâm từ huy động vốn sang chuẩn hóa dự án đủ điều kiện tiếp cận vốn. Đóng góp của nghiên cứu là chuyển trọng tâm chính sách từ “huy động thêm vốn” sang “chuẩn hóa dự án đủ điều kiện nhận vốn”.